CDI — Taxa DI: cotação, fundamentos e análise

Conteúdo educativo, sem recomendação personalizada de investimento. Os indicadores citados — CDI, Selic e IPCA — são puxados automaticamente e refletem o dado oficial do Banco Central no dia em que você lê. Consulte um profissional habilitado na CVM antes de decisões patrimoniais.

O CDI é a régua da sua renda fixa — e quase ninguém sabe ler o que ela mede

Quando um banco anuncia um CDB que paga “110% do CDI”, usa uma referência que a maioria dos investidores repete sem entender. O CDI hoje está em 13,90% a.a. e a Selic em 13,75% a.a. — dois números que andam colados por um motivo estrutural. Saber ler essa régua é o que separa quem compara produtos de renda fixa de quem apenas aceita o que o gerente oferece.

O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é a taxa média dos empréstimos de um dia que os bancos fazem entre si para fechar o caixa no positivo. A B3 calcula e divulga essa taxa diariamente, como média ponderada das operações interbancárias, expressa em percentual ao ano na base de 252 dias úteis. Desde 2018, o cálculo só considera o dia quando há pelo menos 100 operações e volume acima de R$ 30 bilhões — uma trava de representatividade. Não é um número inventado por bancos: é o preço observado do dinheiro de curtíssimo prazo.

O que o número significa agora

Um CDI de 13,90% a.a. não diz, sozinho, se o seu dinheiro está rendendo bem. Ele é um valor bruto e nominal — antes do imposto e antes da inflação. Dois filtros mudam o resultado real, e é neles que mora a diferença entre produtos parecidos:

O imposto come de 15% a 22,5% do que você ganha

A maior parte da renda fixa tributada segue a tabela regressiva da Lei 11.033/2004: quanto mais tempo o dinheiro fica aplicado, menor a alíquota de imposto de renda retida na fonte, cobrada só sobre o rendimento.

O que sobra depois da inflação

Rendimento nominal engana. O que importa para o seu poder de compra é o ganho real: quanto o CDI rende acima da inflação. Com o CDI em 13,90% a.a. e o IPCA acumulado em 12 meses em 4,22% a.a., a diferença aproximada entre os dois é o que efetivamente aumenta o seu patrimônio — o resto apenas repõe a perda de valor do dinheiro.

CDI, Selic, poupança e IPCA: quem mede o quê

Confundir esses quatro indicadores é o erro mais comum de quem está começando. Cada um mede uma coisa diferente, e comparar produtos exige saber qual régua se aplica.

Veredito honesto — o que observar

O CDI não é um investimento; é o termômetro pelo qual você julga quase todos os de renda fixa. Três hábitos evitam a maioria dos erros: (1) traduzir todo “% do CDI” para o líquido de imposto antes de comparar; (2) medir o rendimento contra o IPCA, não em termos nominais; e (3) lembrar que prêmio acima de 100% do CDI quase sempre embute mais risco de crédito ou menos liquidez — raramente é dinheiro de graça. O CDI de hoje, 13,90% a.a., é o ponto de partida da conta, nunca a resposta pronta.

Para entender de onde vem essa taxa e como o Copom a movimenta, leia o que é a taxa Selic e como ela afeta seus investimentos. Para comparar na prática os produtos que pagam um percentual do CDI, veja CDB, LCI e LCA: qual rende mais.

Perguntas frequentes sobre CDI

O que quer dizer um investimento que rende 100% do CDI?

Quer dizer que ele entrega praticamente a mesma coisa que a taxa básica da economia, sem prêmio adicional. É o padrão de comparação da renda fixa: acima de 100% você está sendo pago para correr algum risco a mais, abaixo disso você está pagando pela conveniência.

CDI e Selic são a mesma coisa?

São taxas diferentes que andam quase juntas. A Selic vem das operações com títulos públicos e o CDI, dos empréstimos entre bancos. Na prática a diferença costuma ser pequena, e por isso a maior parte da renda fixa usa o CDI como referência de remuneração.

Um CDB de 110% do CDI é sempre melhor que um de 100%?

Não necessariamente. Percentual maior costuma vir com prazo mais longo, liquidez pior ou emissor menos sólido. O que decide é a combinação entre taxa, prazo em que o dinheiro fica preso e a segurança de quem está emitindo, não o número isolado.

Poupança rende quanto em relação ao CDI?

Historicamente menos, e a diferença aumenta quando os juros estão altos, porque a poupança tem regra de remuneração própria com teto. É essa diferença acumulada, e não uma única comparação mensal, que faz a poupança custar caro a quem deixa dinheiro parado nela por anos.